符合新三板转板条件

符合新三板转板条件爱山作文

当前位置: 作文眼睛网 > 爱山作文 符合新三板转板条件 / 时间:2022-06-09 17:17
有的公司在新三板成功上市之后,又想转到其他板块中去,但是由于不了解2018年新三板转板新政策,导致不知道如何实现新三板转板。一、2018年新三板转板新政策市场期待的转板机制终...

  有的公司在新三板成功上市之后,又想转到其他板块中去,但是由于不了解2018年新三板转板新政策,导致不知道如何实现新三板转板。

  一、2018年新三板转板新政策

  市场期待的转板机制终于有了时间表。

  全国中小企业股份转让系统有限责任公司监事长邓映翎今日表示,年底将推出新三板转板试点,主要是打通与创业板的转板通道,其中一个重要参考指标为流动性。

  此外,针对当前挂牌企业审核流程较长、新三板市场流动性不强等问题,全国股转公司正在酝酿解决措施,拟在转变审核理念,大力发展机构投资者,增加股权流动性等方面进行制度更新。

  转板机制时间明确

  新三板小额、快速的融资通道,和预期内的转板机制,给一些急需融资发展但苦于IPO排队队列过长的企业带来了新的希望,上个月17号,国务院在推出创业创新政策“大礼包”时提到,加快推进全国股转系统向创业板的转板试点,仅在半个月后,转板试点的时间表就掀开了面纱。

  邓映翎在参加“新三板与中小企业发展论坛”时表示,今年年底要推出转板试点,对于在新三板发展成熟的企业,在满足了流动性后,就可以登陆创业板,未来新三板还将打通与上交所战略新兴板的转板通道。

  这无疑会激发新三板各市场参与主体的积极性。构建多层次的资本市场,完善各市场间有机转板机制和退出机制是监管层一直以来所追求的资本市场建设方向。构建新三板到其他层次市场的通道,以及其他市场不再符合上市条件的公司转至新三板市场,让各市场间形成有进有出的有机联系,这对于盘活各个层次市场具有积极意义。

  兴业证券分析师纪云涛指出,短期来看,转板对于绝大多数新三板企业来说仍是巨大诱惑,但随着新三板如竞价交易、分层制度、公募基金入市等制度逐步完善后,转板未必是最优选择。

  “互联网及科技创新型企业是首轮有望纳入转板试点的目标。” 纪云涛在参考了挂牌企业的流动性和挂牌时间后,认为中海阳、优炫软件等约20家企业最具备转板潜能。

  目前来看,新三板市场年内已明确要推出分层机制和转板制度。中信证券分析师胡雅丽认为,不管是转板还是分层,其核心要义是加大代表中国新经济股票的供给,新三板年内再次出现整体估值的提升是大概率事件,这也将直接利好券商,尤其是新三板企业挂牌储备较多标的的主办券商,同时,创投类公司也会受益,高新园区创新企业的孵化器作用,在新三板转板后其经营业务空间与参股的股权价值都会大幅提升。

  增强流动性或有后招

  截至7月2日,新三板挂牌企业数量达到了2656家,此外,还有800余家企业正在审核通道排队。

  按照全国股转公司的审核流程,一家企业从提交材料到最后挂牌,若反馈及时,1~2周即可完成,相较于主板,这一审核流程已做到了顺畅便捷,但邓映翎指出,目前800多家在审企业完全审核结束需2~3个月,这时间还是稍长,说明了新三板的挂牌审核理念还不到位。

  邓映翎表示,新三板实施的是主办券商制度,主办券商对挂牌企业有持续督导的义务,在审核方面,应该是审券商,而不是审企业,全国股转公司负责抽查主办券商的执业情况,这样一来,审核效率将提高。

  另外,新三板市场流动性的问题也得到了全国股转公司的关注。邓映翎指出,2000多家挂牌企业,有超过1000家从来没有产生过交易,占比达到了54%,这其中有867家公司是因为股改不到一年,没法交易,而另外的547家公司存在老股东惜售的情况,不愿意流通买卖。同时,还有1242家公司从未融资,占挂牌企业总数的48%。

  “这就要求新三板要大力发展机构投资者,尽快把非证券公司引入市场。”邓映翎表示,就股票交易量少的问题,要改进新三板的挂牌条件。“是否可以考虑增加一条,即挂牌新三板,企业需拿出5%以上的股权卖给公众”。

  邓映翎强调,这样一来就可以解决新三板流动性的问题,引入了公募基金,增加了有效供给,才能更好的解决创新性、成长型、创业性的中小微企业投资难、融资难的问题。

  二、新三板转板基本条件

  1、股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行。

  2、公司股本总额不少于人民币三千万元。

  3、公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上,公司股本总额超过人民币四亿元的,公开发行股份的比例为百分之十以上。

  4、公司最近三年无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载。

  除了以上的基本条件之外还需要满足以下几个条件:

  1、转板企业必须具备持续经营的能力。最近两年连续盈利且净利润累计不少于1000万元。最近一年盈利且净利润不少于500万元,同时营收不少于5000万元,最近两年营收增长率均不低于30%。

  2、对于技术性企业,创业板要求发行人在用的商标专利、专有技术、特许经营权等重要资产的取得或使用不存在重大不利变化的风险。

  三、新三板转IPO注意事项

  企业在从新三板转到IPO的时候,很有可能是互相冲突进退维谷的问题。较之大家热切期待和念念不忘的新三板转板制度,显然马上要推出的分层制度并没有足够的吸引力,很多优秀的企业已经准备忘掉过去重新出发去申报IPO了。2016年的上半年应该是第一个高峰。

  尽管新三板挂牌和IPO上市都是一个企业成为一个公众公司,但是其差异还是明显的并且是本质性的,不论是审核要求还是企业质地。也就是因为这个原因,企业在从新三板转到IPO的时候,很多问题不是延续的问题,更不是一劳永逸的问题,而很有可能是互相冲突进退维谷的问题。

  关于新三板挂牌企业转IPO的关注问题,小兵根据自己的想法总结了以下几条,不一定准确,仅供参考:

  关注要点一:财务指标的对比性问题

  新三板挂牌尽管也会进行财务规范,但是规范的深度和广度明显存在差异,并且由于各种原因新三板企业可能会存在一定的财务调整的情形(比如粗略计算财务指标、隐藏利润虚增成本、存货盘点流于形式等)。如果这样,那么后续IPO的审计报告可能会与新三板的审计报告在衔接上存在一定的问题。

  关注要点二:核查和信息披露的口径问题

  新三板挂牌企业要进行一系列的整改和规范措施,但是这样的处理有可能与IPO的标准有着一定的差异,这就导致后续IPO披露的口径和内容与以前的内容存在差异。最典型的比如:财务数据调整问题(前面提到)、历史沿革披露问题、业务模式描述问题等。

  关注要点三:信息披露的疏漏或不一致的情形

  在新三板挂牌过程中,有可能会因为企业规范意识不强导致某些信息不能及时披露,那么就有可能在IPO的时候重新发现,那么这就导致可能存在信息披露疏漏的问题。

  关注要点四:解决问题不合理或者不彻底

  在新三板挂牌过程中,由于各种原因可能会存在某些问题解决的不合理的情形,比如股转转让的价格问题、资产收购的价格以及程序问题、对赌协议的问题等。

  关注要点五:做市商以及国有股转持问题

  在新三板的做市商中,绝大部分是国有企业,那么如果企业IPO会存在国有股转持的问题,这时候做市商的第一选择甚至唯一选择就是转让股权退出企业,而可能因为各种因素耽误不少的时间。

  关注要点六:企业以及股东承诺问题

  在新三板挂牌的时候,在某些问题的解决上可能由企业或者实际控制人出具了承诺并且存在期限,如果到期承诺没有履行那么也是一个不小的问题。

  关注要点七:股东超过200人问题

  在新三板的过程中,股东超过两百人在非公部审核之后可以挂牌,那么在IPO的过程中还是需要省级人民政府根据指引4号逐一进行确认并兜底承担责任。

  关注要点八:股份交易的合规性问题

  在新三板挂牌过程中,可能会存在频繁或者零星的股份交易,而有些交易可能存在价格不合理、交易方不符合适当性规定等情形,这也是需要关注的问题。

  关注要点九:新三板挂牌正在进行的事项可能耽误时间

  有的企业正在进行定向增发或者并购重组,而增发或者重组的事情需要一个比较长的时间,那么必须在这些事情都完成之后才能确定IPO的基准日。

  关注要点十:那条尽管辟谣但是又感觉无风不起浪的隐喻

  新三板挂牌的企业转到IPO不仅不是热烈欢迎还可能是冷眼相看。

  以上就是对于2018年新三板转板新政策的解答。2018年新三板转板新政策中最大的好处就是明确了转板机制时间,作为中小型未上市的企业,在了解了2018年新三板转板新政策后还可以了解一下新三板转板的条件,以及一些要注意的事项,对未来公司的发展会有一个很好的帮助。

 

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